在一系列政策刺激的催化下，全球資金視野開(kāi)始重新聚焦中國(guó)資產(chǎn)，港股市場(chǎng)也從9月底開(kāi)始經(jīng)歷了一輪暴力拉升。9月24日至10月7日，恒生指數(shù)累計(jì)上漲接近5000點(diǎn)，漲幅約27%。
在一系列政策刺激的催化下，全球資金視野開(kāi)始重新聚焦中國(guó)資產(chǎn)，港股市場(chǎng)也從9月底開(kāi)始經(jīng)歷了一輪暴力拉升。9月24日至10月7日，恒生指數(shù)累計(jì)上漲接近5000點(diǎn)，漲幅約27%。
但短時(shí)間暴漲后往往會(huì)迎來(lái)調(diào)整，實(shí)際行情也確如預(yù)期從普漲階段進(jìn)入調(diào)整、分化階段，對(duì)于投資者而言，后續(xù)選擇標(biāo)的難度也會(huì)隨之加大。
大行研報(bào)往往可以給我們一份參考，近期，花旗的一份報(bào)告吸引了筆者注意?；ㄆ煸谘袌?bào)中指出，預(yù)測(cè)中國(guó)聯(lián)塑2024至2026年每股盈利年均復(fù)合增長(zhǎng)率可回升至13%，將中國(guó)聯(lián)塑評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價(jià)由3.1港元上調(diào)至7港元。
即便考慮到經(jīng)過(guò)本輪拉升，中國(guó)聯(lián)塑股價(jià)已經(jīng)從前期低點(diǎn)有了超過(guò)60%的漲幅，達(dá)到4港元，但距離7港元的目標(biāo)價(jià)仍有超過(guò)70%的上升空間。
從近期政策釋放出來(lái)的信號(hào)出發(fā)，或許可以對(duì)花旗如此看好中國(guó)聯(lián)塑有更深入的理解。
9月底的貨幣政策刺激力度空前，降準(zhǔn)、降息、降存量利率并創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，提振了市場(chǎng)情緒和市場(chǎng)預(yù)期。但僅靠貨幣政策，無(wú)法徹底實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控效果，好在此次財(cái)政政策同樣也釋放出了積極信號(hào)。
10月12日，財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，財(cái)政部將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對(duì)性的增量政策舉措。
市場(chǎng)認(rèn)為這是財(cái)政政策從收縮轉(zhuǎn)向擴(kuò)張的重要信號(hào)。近年來(lái)，需求不足始終是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要掣肘，但在逆周期環(huán)境中，企業(yè)和居民部門的調(diào)節(jié)能力較弱，只有政府部門有足夠的意愿和能力來(lái)承擔(dān)這部分責(zé)任，此次財(cái)政擴(kuò)張信號(hào)的釋放，可以有效改善市場(chǎng)預(yù)期。
財(cái)政和貨幣政策雙重加持下，順周期板塊的確定性越來(lái)越高，塑料管道作為一個(gè)典型順周期行業(yè)，受益于此，具體可以從兩個(gè)方面來(lái)看。
首先是地產(chǎn)方面。一方面，通過(guò)降低居民購(gòu)買房產(chǎn)成本等措施刺激需求，包括降低利率、降低首付等;另一方面，支持優(yōu)化保障性住房供給，并結(jié)合“保交樓”專項(xiàng)借款化解存量風(fēng)險(xiǎn)。
政策組合拳的目的在于支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，在此基礎(chǔ)上，允許專項(xiàng)債用于土地儲(chǔ)備、支持收購(gòu)存量房、優(yōu)化相關(guān)稅收政策等舉措，進(jìn)一步改善地產(chǎn)供需關(guān)系，帶動(dòng)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈基本面修復(fù)。
展望后續(xù)，無(wú)論是新房建設(shè)還是舊房改造需求增加，都會(huì)直接增強(qiáng)對(duì)塑料管道的需求，提升行業(yè)整體景氣度。
本次財(cái)政會(huì)議傳遞出了兩個(gè)關(guān)鍵詞：化債和民生，即為地方政府減負(fù)的同時(shí)，進(jìn)一步解決民生問(wèn)題，前者也是為后者工作落實(shí)提供有力支持。深入來(lái)看，城市更新作為重要民生問(wèn)題之一，受重視程度理應(yīng)增加，這也與此前政策保持了一貫性。
2000年以來(lái)，伴隨著經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，我國(guó)也經(jīng)歷了一輪全球范圍內(nèi)規(guī)模最大、速度最快的城鎮(zhèn)化進(jìn)程。據(jù)住建部統(tǒng)計(jì)，截至2023年底，我國(guó)城市建成區(qū)面積達(dá)到6.4萬(wàn)平方公里，常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到66.16%，城鎮(zhèn)人口超過(guò)9億人。
隨著城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，城市擴(kuò)張已經(jīng)從大規(guī)模增量建設(shè)轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)改造和增量結(jié)構(gòu)調(diào)整并重的階段。為了滿足城市發(fā)展新階段的內(nèi)涵要求，城市更新工作被提到了更高戰(zhàn)略地位。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于2019年首次提及了“城市更新”概念，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈想象空間也由此打開(kāi)。
僅以地下管網(wǎng)建設(shè)為例，據(jù)發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計(jì)在未來(lái)5年需要改造的燃?xì)?、供排水、供熱等各類管網(wǎng)的總量大概有將近60萬(wàn)公里，總投資需求有4萬(wàn)億。這無(wú)疑為塑料管道行業(yè)帶來(lái)了巨大市場(chǎng)機(jī)遇。
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2023年，中國(guó)聯(lián)塑塑料管材產(chǎn)量為255萬(wàn)噸，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率(以產(chǎn)量計(jì)算)達(dá)到15.75%，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)行業(yè)首位。
能夠取得如今的地位，離不開(kāi)中國(guó)聯(lián)塑具有前瞻性的戰(zhàn)略布局。近年來(lái)，在房地產(chǎn)行業(yè)增長(zhǎng)受阻的背景下，新老基建、城市更新、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型等多領(lǐng)域市場(chǎng)需求成為塑料管道需求端的重要驅(qū)動(dòng)力，中國(guó)聯(lián)塑積極擴(kuò)大產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景，抓住了新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)遇。
農(nóng)業(yè)方面，中國(guó)聯(lián)塑開(kāi)發(fā)了PVC-U類農(nóng)業(yè)專用管、種養(yǎng)管、果園打藥專用管，PE類農(nóng)業(yè)輸水管以及豐富的滴灌和栽培系列管道及配件等多款高質(zhì)量農(nóng)業(yè)管道產(chǎn)品，憑借抗壓、抗張、抗腐蝕等優(yōu)良熱性，可以在灌溉、打藥、輸水供水、栽培等環(huán)節(jié)提升農(nóng)業(yè)效益。
比如，公司為核電廠設(shè)計(jì)的PE管材，具有抗震、耐受、高強(qiáng)度、高韌性、低流動(dòng)阻力等優(yōu)良特性，在核電領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。公司還創(chuàng)新性推出了RTP(增強(qiáng)熱塑性塑料管)玻纖復(fù)合管，專門用來(lái)解決油氣管道領(lǐng)域面臨的腐蝕、結(jié)垢問(wèn)題。此外，中國(guó)聯(lián)塑還研發(fā)出了RTP柔性輸氫復(fù)合管，解決了輸氫管道易脆問(wèn)題，為推動(dòng)氫能商業(yè)化掃清了一大障礙。
據(jù)貝哲斯咨詢報(bào)告，2023年全球工業(yè)管道市場(chǎng)規(guī)模為1025.38億元人民幣。“大水養(yǎng)大魚”，且這一領(lǐng)域客單價(jià)值往往更高，國(guó)內(nèi)外廠商都不會(huì)忽視這塊市場(chǎng)。過(guò)去受技術(shù)限制，大部分利潤(rùn)被歐美日廠商把持，好在以中國(guó)聯(lián)塑為代表的國(guó)產(chǎn)廠商迎頭趕上，這一現(xiàn)狀正在改變，國(guó)產(chǎn)工業(yè)管道實(shí)現(xiàn)了彎道超車。
同樣也得益于此，中國(guó)聯(lián)塑在過(guò)去幾年下游有效需求不足的環(huán)境中，依然取得了穩(wěn)健發(fā)展。
此外，順應(yīng)制造業(yè)智能化升級(jí)浪潮，中國(guó)聯(lián)塑采構(gòu)建起“物聯(lián)網(wǎng)、智能制造和自動(dòng)化生產(chǎn)”三位一體的智能工廠，實(shí)現(xiàn)了無(wú)人車間24小時(shí)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，讓原材料投放、產(chǎn)品生產(chǎn)、包裝、入庫(kù)等各個(gè)環(huán)節(jié)均能實(shí)現(xiàn)智能化運(yùn)作。
搭配的智能化控制系統(tǒng)，能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控生產(chǎn)數(shù)據(jù)，通過(guò)數(shù)據(jù)匯總、分析來(lái)調(diào)節(jié)生產(chǎn)流程，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)基地精細(xì)化管理。這種智能制造能力不僅提升了生產(chǎn)效率，還有助于降低成本和提高產(chǎn)品合格率，從而增強(qiáng)了公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
規(guī)?；a(chǎn)和智能化降本增效，共同為中國(guó)聯(lián)塑創(chuàng)造了領(lǐng)先的成本優(yōu)勢(shì)和充足的利潤(rùn)空間，可以看到，近幾年中國(guó)聯(lián)塑的毛利率始終保持在26%以上。
這在塑料管道日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，為公司提供了充分的騰挪空間。尤其在供給側(cè)改革的大背景下，高質(zhì)量發(fā)展基調(diào)得以確立，大量落后產(chǎn)能出清，市場(chǎng)份額會(huì)加速向前排企業(yè)集中，在這一過(guò)程中，中國(guó)聯(lián)塑這類龍頭企業(yè)無(wú)疑會(huì)優(yōu)先受益。
在不斷鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位的同時(shí)，中國(guó)聯(lián)塑也早早將目光投放到了海外市場(chǎng)，打造了第二增長(zhǎng)極。2024年上半年，公司海外市場(chǎng)收入13.23億元，同比增長(zhǎng)15%，占公司總營(yíng)收比例提升到了9.8%。
目前，中國(guó)聯(lián)塑將海外業(yè)務(wù)重心放在了東南亞市場(chǎng)，可以充分利用當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)年輕的人口結(jié)構(gòu)、高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及巨大的基建需求潛力，公司本身只需要將成熟的品牌、技術(shù)、產(chǎn)品和管理經(jīng)驗(yàn)輸出，其他資源盡可能就地取材，通過(guò)輕資產(chǎn)模式進(jìn)行海外擴(kuò)張，進(jìn)而以更低的投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。
截至2024年上半年，中國(guó)聯(lián)塑已在印度尼西亞、柬埔寨、泰國(guó)及馬來(lái)西亞等國(guó)家建立了生產(chǎn)基地，后續(xù)計(jì)劃在非洲坦桑尼亞和越南實(shí)行產(chǎn)銷本土化。其中，越南生產(chǎn)基地將于2024年四季度開(kāi)始投產(chǎn)。
可以看到，做優(yōu)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)加速進(jìn)行海外擴(kuò)張，已經(jīng)成為中國(guó)聯(lián)塑的核心打法，公司已建立了超過(guò)30個(gè)先進(jìn)的生產(chǎn)基地，分布于中國(guó)19個(gè)省份及海外國(guó)家。某種程度上，這也是對(duì)“構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)外雙循環(huán)格局”政策指引的積極響應(yīng)。
隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和國(guó)內(nèi)政策的持續(xù)利好，中國(guó)聯(lián)塑作為塑料管道行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，正站在新的發(fā)展起點(diǎn)上。
憑借其在行業(yè)內(nèi)的龍頭地位、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況、以及對(duì)智能制造和技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)投入，中國(guó)聯(lián)塑的市場(chǎng)地位愈發(fā)穩(wěn)固，疊加政策層面的積極催化帶來(lái)的下游需求提升，公司的遠(yuǎn)期成長(zhǎng)確定性正在不斷提升。
更重要的是，中國(guó)聯(lián)塑的國(guó)際化戰(zhàn)略也為其打開(kāi)了新的增長(zhǎng)空間。通過(guò)在東南亞等地區(qū)的生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張，公司不僅分散了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還為全球范圍內(nèi)的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。這種前瞻性的布局，使得中國(guó)聯(lián)塑能夠在全球化的浪潮中，把握更多的市場(chǎng)機(jī)遇，也更容易受到全球資金認(rèn)可。
今日，A股軍工板塊迎來(lái)大漲行情。軍工電子、軍工信息化、軍工裝備等板塊均爆發(fā)漲停潮。
在業(yè)績(jī)預(yù)增、“科技打頭陣”的雙重利好加持下，半導(dǎo)體行情繼續(xù)狂飆，周一再現(xiàn)漲停潮。截至發(fā)稿，華嶺股份、凱德石英、臺(tái)基股份、晶華微、晶豐明源、電科芯片、上海貝嶺等多股漲停，瑞芯微兩連板。
航空物流在國(guó)際貿(mào)易中扮演著重要角色，尤其是對(duì)于貴重物品、鮮活貨物和精密儀器的運(yùn)輸，空運(yùn)具備迅捷、安全、方便等優(yōu)勢(shì)，大大縮短了交貨期，滿足了客戶對(duì)時(shí)間和效率的高要求。
波音公司與代表3.3萬(wàn)名罷工成員的工會(huì)達(dá)成了一項(xiàng)臨時(shí)新協(xié)議，將在四年內(nèi)將工資提高35%，來(lái)結(jié)束已經(jīng)持續(xù)一個(gè)多月的罷工，這是前所未有的工資增長(zhǎng)。
波音公司與代表3.3萬(wàn)名罷工成員的工會(huì)達(dá)成了一項(xiàng)臨時(shí)新協(xié)議，將在四年內(nèi)將工資提高35%，來(lái)結(jié)束已經(jīng)持續(xù)一個(gè)多月的罷工，這是前所未有的工資增長(zhǎng)。
本文來(lái)自第三方投稿，投稿人在金投網(wǎng)發(fā)表的所有信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表）僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不保證該信息的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性、有效性、及時(shí)性、原創(chuàng)性等，版權(quán)歸屬于原作者，如無(wú)意侵犯媒體或個(gè)人知識(shí)產(chǎn)權(quán)，請(qǐng)來(lái)電或致函告之，本站將在第一時(shí)間處理。金投網(wǎng)發(fā)布此文目的在于促進(jìn)信息交流，不存在盈利性目的，此文觀點(diǎn)與本站立場(chǎng)無(wú)關(guān)，不承擔(dān)任何責(zé)任。未經(jīng)證實(shí)的信息僅供參考，不做任何投資和交易根據(jù)，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。侵權(quán)及不實(shí)信息舉報(bào)郵箱至：。
文章中操作建議僅代表第三方觀點(diǎn)與本平臺(tái)無(wú)關(guān)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。據(jù)此交易，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。本站易記網(wǎng)址：投訴建議郵箱：
