2月11日，國際涂料巨頭百色熊母公司馬斯科（Masco）公布2024年第四季度和全年財務業(yè)績。；以當?shù)刎泿庞嬎悖话ㄊ召徍唾Y產(chǎn)剝離，凈銷售額下降1%。凈銷售額下降主要是由于北美管道產(chǎn)品的銷量下降、裝飾建筑產(chǎn)品部門的凈售價下降，以及管道產(chǎn)品的銷售組合不利，銷售額各下降了1%。這些金額被管道產(chǎn)品凈售價上漲部分抵消，后者使銷售額增加了1%。
以當?shù)刎泿庞嬎?，北美銷售額下降2%，國際銷售額持平。毛利率從35.6%增長60個基點至36.2%。營業(yè)利潤為13.63億美元，增長了1%，并受到2023年其他無形資產(chǎn)減值費用不再發(fā)生的積極影響。凈利潤為8.74億美元，同比下降8.96%。每股收益下降6%至每股3.76美元。
根據(jù)報告，2024年第四季度凈銷售額下降3%至18.28億美元；以當?shù)刎泿庞嬎?，不包括資產(chǎn)剝離，凈銷售額增長1%。以當?shù)刎泿庞嬎?，北美銷售額下降4%，國際銷售額增長2%。水暖產(chǎn)品部門凈銷售額下降1%至11.89億美元；以當?shù)刎泿庞嬎愕膬翡N售額下降1%。裝飾建筑產(chǎn)品部門凈銷售額下降6%至6.39億美元；以當?shù)刎泿庞嬎?，不包括資產(chǎn)剝離，凈銷售額增長5%。毛利率持平于34.7%，營業(yè)利潤從2.47億美元增長17%至2.9億美元。
“我們又交付了一個季度的強勁運營業(yè)績?！瘪R斯科總裁兼首席執(zhí)行官Keith Allman表示，“我們第四季度調(diào)整后的營業(yè)利潤率擴大了140個基點，這是連續(xù)第七個季度同比利潤率擴大，我們調(diào)整后的每股收益增長了7%。此外，我們還執(zhí)行了我們的資本配置策略，在本季度通過股息和股票回購向股東返還了3.31億美元?！?
“通過專注于成本節(jié)約舉措和運營效率，我們在2024年全年將調(diào)整后的營業(yè)利潤率擴大了70個基點，達到17.5%?！盇llman繼續(xù)說道，“憑借這種強大的執(zhí)行力，盡管需求環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，我們?nèi)詫崿F(xiàn)了6%的調(diào)整后每股收益增長。我們強勁的現(xiàn)金流也使我們能夠通過股息和股票回購向股東返還10億美元?！?
“2025年，我們認為全球維修和改造市場的需求將持平至低個位數(shù)。我們預計，經(jīng)資產(chǎn)剝離和貨幣調(diào)整后，我們的銷售額將大致持平至低個位數(shù)，因為我們預計2025年將繼續(xù)跑贏市場?！盇llman表示，“基于市場前景、我們預期的經(jīng)營業(yè)績以及我們的資本部署行動，我們預計全年調(diào)整后每股收益將在每股4.20美元至4.45美元的范圍內(nèi)。憑借我們行業(yè)領(lǐng)先的以維修和改造為導向的產(chǎn)品組合、強勁的資產(chǎn)負債表和紀律嚴明的資本配置，我們相信馬斯科處于有利地位，可以繼續(xù)為股東帶來長期價值?！?
馬斯科裝飾建筑產(chǎn)品部門主要包括涂料產(chǎn)品、油漆涂抹器和配件、櫥柜和其他硬件，以及在2024年第三季度Kichler剝離之前，照明燈具、吊扇、景觀照明和LED照明系統(tǒng)。這些產(chǎn)品主要在北美和南美以百色熊（BEHR）品牌銷售?，KILZ?，WHIZZ?，Elder & Jenks?等商標通過家居中心零售商和其他零售商和專業(yè)客戶。建筑涂料的凈銷售額約占馬斯科集團2024年、2023年和2022年綜合凈銷售額的32%（2024年涂料業(yè)務銷售收入為25.05億美元）。百色熊產(chǎn)品通過我們總體上最大的客戶家得寶以及該細分市場的最大客戶進行銷售。百色熊業(yè)務將在北美零售銷售渠道的品牌獨占權(quán)授予家得寶。
根據(jù)報告，裝飾建筑產(chǎn)品部門2024年第四季度實現(xiàn)凈銷售額6.39億美元，同比下降6%，主要是由于資產(chǎn)剝離；以當?shù)刎泿庞嬎?，不包括資產(chǎn)剝離，凈銷售額增長5%。在庫存時間的有利影響下，涂料產(chǎn)品的銷售額增加了中個位數(shù)，不包括這種影響：涂料總銷售額下降了較低的個位數(shù)，其中PRO涂料銷售額增長了高個位數(shù)，DIY涂料銷售額減少了中個位數(shù)。2024年第四季度的營業(yè)利潤為1.13億美元，同比增長13%，營業(yè)利潤率為17.7%。營業(yè)利潤表現(xiàn)是由銷量增長驅(qū)動的，包括有利的庫存時機和成本節(jié)約舉措的影響，部分被不利的價格/成本關(guān)系所抵消。
裝飾建筑產(chǎn)品部門2024年全年實現(xiàn)凈銷售額為29.75億美元，同比下降5%，這主要是由于Kichler在2024年第三季度被剝離，整個部門的凈售價下降以及建筑商硬件產(chǎn)品的銷量下降，部分被涂料產(chǎn)品的銷量增加所抵消。營業(yè)利潤為5.49億美元，同比下降5%，營業(yè)利潤受到凈售價下降和2023年不再收到保險結(jié)算付款的負面影響，但部分被成本節(jié)約舉措、2023年不再發(fā)生其他無形資產(chǎn)減值費用以及銷售傭金下降所抵消。
2024年全年來看，由于Kichler業(yè)務資產(chǎn)剝離和涂料業(yè)務的低個位數(shù)下降，裝飾建筑產(chǎn)品部門銷售額下降了5%至29.75億美元。2024年，剔除庫存效益的影響后，PRO涂料銷售額增長了中個位數(shù)，略好于預期；DIY涂料銷售額下降了很高的個位數(shù)，與我們的預期一致。該部門的全年營業(yè)利潤為5.5億美元，營業(yè)利潤率增長了70個基點至18.5%。
馬斯科總裁兼首席執(zhí)行官Keith J. Allman在電話會議中表示，我們在涂料業(yè)務上的投資，繼續(xù)擴大我們的服務，并建立在我們與家得寶的成功合作關(guān)系的基礎(chǔ)上，幫助推動了DIY和PRO涂料類別的份額增長。在我們的PRO涂料類別中，2024年銷售額超過了9億美元，比2020年增長了70%以上。我們的產(chǎn)品與PRO涂料涂裝工產(chǎn)生了共鳴，使我們能夠利用PRO涂料市場的巨大增長機會。
在資本配置方面，我們的戰(zhàn)略保持不變。首先，我們將再投資于我們的業(yè)務，以維持和發(fā)展我們的領(lǐng)導地位，并在市場上取勝。這包括對我們的增長計劃的持續(xù)投資，以繼續(xù)獲得在國內(nèi)管道，批發(fā)渠道，國際管道和PRO涂料的市場份額。其次，我們將繼續(xù)保持強勁的投資級資產(chǎn)負債表。第三，我們的目標股息支付率為30%。第四點，我們將把剩余的可用自由現(xiàn)金流用于股票回購或收購。根據(jù)我們預計的自由現(xiàn)金流，我們預計在2025年將部署約6億美元用于股票回購或收購。
我們的并購戰(zhàn)略并沒有改變。我們繼續(xù)審查并有選擇地尋找對馬斯科具有合適戰(zhàn)略契合度和正確回報的機會，目標是通過長期收購實現(xiàn)年收入增長率的1%至3%。根據(jù)我們預期的經(jīng)營業(yè)績和資本部署行動，我們預計2025年的每股收益將在4.20美元至4.45美元之間。
我們相信，隨著我們的產(chǎn)能、效率、生產(chǎn)率和成本結(jié)構(gòu)的建立，以推動增加產(chǎn)量帶來有利的增量利益，我們將充分利用未來的產(chǎn)量增長。有了這些有利的基本面，我們的戰(zhàn)略舉措的持續(xù)成功執(zhí)行和我們有紀律的資本部署，我們將超越競爭對手，并通過周期為我們的投資者提供兩位數(shù)的每股收益增長。
馬斯科副總裁兼首席財務官Richard Westenberg介紹說，就馬斯科整體而言，我們預計2025年的銷售額將下降較低的個位數(shù)，但營業(yè)利潤率將從2024年的17.5%擴大至約18%。我們的2025年銷售指南反映了一個假設，即全球維修和改造市場總體上將持平至低個位數(shù)。我們在2025年的銷售額，預計會下降低個位數(shù)，將受到2024年Kichler資產(chǎn)剝離的影響，這將使銷售額同比下降約2%。
Richard Westenberg表示，在裝飾建筑產(chǎn)品部門，我們預計2025年的銷售額將下降中個位數(shù)，或與去年大致持平，不包括我們的資產(chǎn)剝離的影響。對2025年的涂料業(yè)務，我們預計PRO涂料業(yè)務銷售額將增長中個位數(shù)，DIY涂料業(yè)務銷售額將減少較低的個位數(shù)。預計2025年全年裝飾建筑產(chǎn)品部門的利潤率將在約19%到19.5%之間，高于2024年的18.5%，這是受我們剝離和成本節(jié)約舉措的推動。（涂界）返回搜狐，查看更多
